营效益状况堪忧，按照2000年数据计算，制造业平均的销售利润率是负的，在23个有投资的制造业行业中16个行业出现亏损；五是劳动生产率水平偏低，以2000年人均销售收入计算，俄罗斯在华投资企业仅为9.8万元/人，比全部外资平均水平低45％左右；六是由于投资规模小，盈利水平低等原因，这些企业的单位销售收入的纳税率、单个项目吸收就业的规模等当地贡献指标比平均水平低30～40％；七是企业对外部市场的依赖程度比较高，如2000年全部出口相当于销售收入的比重达到37.8％，除了低于以外向型特点著称的日本、韩国投资企业外，在其他来源企业中是比较高的，比全部外资平均水平高出27％。由于这些企业的进口依存度很低（仅相当于全部外资平均水平的15％），因此净出口额相当于销售收入的比重高达34.9％，是平均水平的3.5倍（参见表2）。值得注意的是，俄罗斯在华投资企业的出口主要集中在纺织品、服装、皮革毛皮、文教用品、塑料制品和电器等生活消费品领域，这一点与对俄贸易的结构特点是一致的，反映了投资对于促进贸易增长的作用。
　　总体上看，俄罗斯企业在华投资规模较小、资本装备程度比较低，经济效益欠佳，对当地税收与就业的贡献较为有限。但是这些企业产品主要面向国外市场，带动了我国出口增长；而且由于其原料和材料的当地采购率比较高（进口依存度很低），对当地上游产业的相对生产诱发效果比较明显，这一点明显不同于以加工贸易方式为主的日本、韩国等来源的投资企业。

表3　　各种投资来源制造业企业2000年指标比较

资料来源：DRC数据。
　　二、中国对俄罗斯投资的发展趋势及其特点
　　根据外经贸部公布的资料，截止2001年底中国经批准并备案的在俄中资企业共455家，总投资规模约2.82亿美元，其中大部分为中小企业，主要分布在莫斯科、圣彼得堡等大城市以及西伯利亚和远东地区，涉及贸易、餐饮业、轻纺加工、家用电器组装、通讯、微电子技术、木材加工、农业种植等领域。总体来看，对俄罗斯投资目前仍然没有形成规模，多数与双边贸易活动直接相关，营业范围更多集中在一般消费品和家用电器产品的生产与贸易方面。目前中国的TCL、春兰、华为等知名家电和电子企业已在俄罗斯投资发展业务。在2002年4月的第九十一届广交会上，春兰集团又与一家俄罗斯企业达成协议，合作建设冰箱厂，预计年产30万台，合作的方式将是春兰出技术、出设备，俄方出资金、厂房等。这些动向表明中国企业对俄罗斯投资的规模和技术层次也在开始出现新的变化。
　　由于缺乏系统的全国性统计资料，无法进行中国对俄投资的总体分析。但是由于参与对俄罗斯投资和经济合作活动的中方企业主要集中在与俄罗斯邻近的黑龙江、内蒙古、辽宁、吉林等地，针对这些地区实际进展情况的分析对于总体情况具有一定的代表性。根据黑龙江、吉林、辽宁和内蒙古等四省（区）调研中获得的各地汇总资料，共有653个投资项目，投资总额累计达到2.76亿美元，其中中方投资为1.39亿美元，占投资总额的50.3％。首先从项目数来看，四省(区)已经超过了全国批准的对俄投资企业数。据各地反映，有相当一部分企业并未经过批准，而是根据自身贸易和生产活动的需要，直接利用境

外资金或携带资金出境设立企业，所以使得实际数超过了经过批准的企业数。以黑龙江省为例，经过批准备案的对俄投资企业合计为47家，仅相当于实际设立企业数的10％。由于各地都存在类似情况，保守估计，全国在俄罗斯累计设立的企业数可能已经达到2000多家；按照表4的平均投资额计算，实际的投资总额和中方投资额估计分别达到8亿美元和4亿美元以上。

表4　　四省（区）对俄罗斯投资概况

注：均为截至2001年底数据。
资料来源：根据各地调研数字汇总。