而其中最为核心的，就是银行部门的效率（更一般地说是金融部门。仅仅以中国的股票市场为例，内部人交易和不完善的信息披露制度，极其严重地损害了这一市场）.银行业改革也已持续了近十年时间，近年来取得了一些进步，呆账率也有所下降，业务范围有所扩展。来自外资银行的压力，也将促使中国本土银行进一步提升自己的管理和服务效率。银行业现存最大的问题是：贷款还在很大程度上受到地方政府的牵制，而较多地投向持续亏损的国有企业，这使得呆账问题难以从根本上得到解决。中国若不解决这个问题，就有可能会最终发展出一个类似于日本的、保守的银行体系。           在日本，保守的银行通常不愿意向经济中最具活力的企业贷款。而在中国"，保守"意味着：银行贷款主要流向国有企业和政府（通过购买政府债券），而较少流向私人部门。           中国的国有银行倾向于贷款给国有企业，这可以从总投资中国家投资所占的较高比例上得到验证，而这些国家投资又通常是缺乏效率的（还伴随着大量的腐败现象）.中国若想提高总投资收益，就应该更多地将贷款发放给不依赖政府补贴、完全市场化运作的私有企业。更何况，大部分对国有企业的贷款只是被用来使缺乏竞争力的企业苟延残喘。解决这些问题的办法无外乎两种：或是关闭那些长期亏损的国有企业，或是通过私有化改革给这些企业以一线生机。私有化改革事实上已经在做了，例如，很多乡镇企业已经通过各种方式转化为私有企业。政府也已表示，对于大部分国有企业，今后将不再给予补贴。对于地方政府来说，或是使国有企业转为私有企业（尽管"私有化"这个词并不常用），或是继续补贴这些亏损的国有企业。事实上，问题的关键并不在于最终有多少企业转为私有企业，而在于通过这样的不断转化，能使较高的生产率增长得以维持。中央政府也处于两难的困境中，一方面，要加速推进国有企业向私有企业的转化；另一方面，这种转化又不可避免地会使更多的原国有企业职工失去工作，这对政治稳定来说是十分不利的。           有人认为国有企业改革的步子还是太慢了，但这些年原国有企业的破产、重组和私有化，已经造成了约三千万城市工人失业。           中国经济的另一个潜在危险是：当前对增长速度的控制，可能会使经济走向很多人所说的"硬着陆"状态。这个词暗含的意思是：政府控制通货膨胀的举措也许并不能奏效，却反而会使经济走入萧条，尽管经济周期中的各个阶段往往并不能在时间上做出明确划分。在美国，情况也是一样，经济萧条可能会由于美联储的高利息政策而引发，却并不一定是由于经济基础出现了什么问题。
因此"，政策引致型"经济萧条是有可能发生的（尽管目前管理央行的，是中国有史以来最能干的一群人）.这种萧条可能只是发生在一到两年里，其间经济增长速度可能放缓甚至出现负增长，但却不一定意味着经济将由此进入长期低迷状态。这种类型的萧条也可能由各种外部因素的冲击而引发。例如，中国目前对能源和矿产品进口的依赖率逐年上升，如果世界市场上能源和原材料价格急剧上扬，则也有可能使中国经济走入萧条。此外，私人投资的突然萎缩（这在所有发达的市场经济体中都发生过）、短期政治动乱等，都有可能将中国经济拖入这种一到两年的短期萧条。总之，许多因素会导致短期萧条，但从长期来说，这些"硬着陆"现象并不具有决定性意义。           对中国经济构成长期、重大威胁的一个方面是：环境的恶化。由于种种原因，中国出